0 Vistas· 28 Febrero 2025· Noticias
"El gran perdedor de las subidas de tipos de interés de la FED". Borja Gómez
La realidad macroeconómica de Estados Unidos, a lo largo de 2023, ha estado marcada por una solidez importante en términos de crecimiento, según Borja Gómez, director de análisis de Dunas Capital. Para él, esta solidez ha estado "determinada porque el consumo estaba muy fuerte, la inversión también, y la política fiscal ha apoyado mucho el crecimiento". Desde su compañía pensaban que "esto sería extrapolable a 2024, que frenase la presión desinflacionista, ésta se parase y que la Reserva Federal no bajase tipos".
Por otra parte, el consumo privado se mantiene ante la subida de tipos de la FED. A este respecto, "las familias de alguna manera se han vacunado ante la FED" y ha explicado que "una de las estrategias que tiene cualquier autoridad monetaria para trasladar su política de tipos es el mercado inmobiliario; suben tipos, encarecen las hipotecas y por tanto las familias reducen su consumo y se traduce en una menor presión al alza sobre los precios". A día de hoy lo que prevalecen en EEUU son las hipotecas a tipo fijo, lo que obstaculiza la presión que pueda ejercer así la FED.
Sin embargo, el volumen de impagos está aumentando con fuerza, "el crédito al consumo es inmune a esa vacuna pero la exposición principal del crédito al consumo son las familias de renta baja y más del 60% del consumo descansa en las rentas media y altas, el volumen de impagos creciente no se está viendo reflejando en un consumo menor", ha explicado Gómez.
Por último, el director de análisis de Dunas Capital ha afirmado que el gobierno de EEUU "es muy gastón, genera déficits muy elevados en torno al 6%, da una sujeción en términos de crecimiento que compensa en buena medida esa restricción potencial con unos tipos al 5,5% de la FED."
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